并購(gòu)基金的投資要素是什么?并購(gòu)基金投資標(biāo)的選擇需符合上市構(gòu)思長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略需求、提升上市公司主業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以及其他高成長(zhǎng)性的項(xiàng)目。通過控股權(quán)收購(gòu)、運(yùn)營(yíng)托管及其他方式運(yùn)作行業(yè)整合。

　　并購(gòu)基金投資決策機(jī)制

　　并購(gòu)基金設(shè)立投資決策委員會(huì)，由上市公司委派2人、PE機(jī)構(gòu)委派2人組成。并購(gòu)項(xiàng)目的開發(fā)、盡調(diào)、評(píng)審報(bào)投資決策委員會(huì)決策，投資決策委員會(huì)3票以上(含3票)通過方可實(shí)施投資。上市公司對(duì)欲投項(xiàng)目擁有一票否決權(quán)。

　　并購(gòu)基金投后管理

　　并購(gòu)基金存續(xù)期內(nèi)，上市公司及PE機(jī)構(gòu)均派人參與并購(gòu)標(biāo)的的經(jīng)營(yíng)管理決策，重大經(jīng)營(yíng)決策由合伙人大會(huì)共同決定。

　　PE機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)并購(gòu)后企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)研究分析、資源整合優(yōu)化等工作。

　　上市公司負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，分兩種情況：

　　1、控股收購(gòu)。繼續(xù)聘用大部分原管理團(tuán)隊(duì)。為了避免原團(tuán)隊(duì)故意隱瞞問題造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，保留10%-20%股權(quán)給被收購(gòu)企業(yè)團(tuán)隊(duì)。上市公司派出骨干監(jiān)督和協(xié)助企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理;

　　2、全資并購(gòu)。上市公司全面負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方案制定、日常經(jīng)營(yíng)和管理，并負(fù)責(zé)內(nèi)控體系和制度的健全與執(zhí)行。

　　退出策略

　　由上市公司并購(gòu)?fù)顺觥２①?gòu)基金存續(xù)期限通常為三年。標(biāo)的項(xiàng)目被專項(xiàng)基金收購(gòu)且完成規(guī)范培育、符合上市公司要求后，上市公司可提出對(duì)標(biāo)的進(jìn)行收購(gòu)。

　　如項(xiàng)目出現(xiàn)虧損，對(duì)于上市公司或其大股東外的其他LP而言，上市公司通常將給予一定的兜底。

　　收益分配

　　1、管理費(fèi)

　　基金存續(xù)期內(nèi)，并購(gòu)基金管理人每年收取專項(xiàng)基金設(shè)立規(guī)模的2%或一次性收取5%作為基金管理費(fèi)，覆蓋基金日常運(yùn)營(yíng)成本;基金存續(xù)期超過5年，則之后時(shí)間里基金管理人不收取基金管理費(fèi)。

　　2、基金收益分配

　　在項(xiàng)目退出后一次性分配收益，中間不進(jìn)行分配。項(xiàng)目退出所得的可供分配現(xiàn)金。